疫情陰影下，世界經濟能否避免大蕭條

最悲觀的預測是全球經濟將陷入類似於上世紀1930年代的衰退和大蕭條，如哈佛 ... 筆者認為，2020年以新冠肺炎疫情沖擊帶來的經濟社會危機，不致於導至 ... 資訊 滾動 地方 科技 金融 消費 文化 教育 醫療 體育 原創 深度 熱點 評論 專訪 觀點 專題 人民網內容科技大賽 智慧生態創新峰會 私募基金與國企發展 人工智能發展峰會 2019北京文創大賽 兩會科創談 創投20年 AI合作伙伴大會 文化產業與城市發展 更多專題 人工智能 區塊鏈 人民戰疫 人民網>>人民創投 疫情陰影下，世界經濟能否避免大蕭條 2020年04月16日09:02  來源：証券時報 　　傅子恆 　　新冠肺炎疫情肆虐全球，各國幾乎以經濟“停擺”的方式應對這場百年一遇的重大災難。

從目前的情況看，除中國之外，世界主要“重災區”國家似乎還沒有見到疫情拐點，全球來看，經濟何時結束“暫停”狀態以恢復正常的生產、生活秩序，仍需等待。

　　新冠肺炎疫情對經濟的沖擊，令原本就充滿不確定的市場預期更顯悲觀。

關於世界經濟的前景，市場普遍預計沖擊造成的衰退程度將超過2008年國際金融危機，成為二戰之后最嚴重的經濟下滑。

最悲觀的預測是全球經濟將陷入類似於上世紀1930年代的衰退和大蕭條，如哈佛大學博士、倫敦政治經濟學院終身教授金刻羽女士就認為，2020年我們面臨的有可能是經濟大蕭條（Depression），而不只是短暫的衰退，其嚴重程度將可能是2008年的10倍﹔國際著名評級機構標普認為2020年全球經濟恐現零增長，可能成為1929年以來最嚴重的金融低迷。

這是嚴重的警示性預言。

　　全球經濟何去何從？依筆者觀察，結合此次災難發生的背景、特點、各國經濟稟賦狀況以及所採取的應對性行動，筆者認為，2020年世界經濟的衰退雖無可避免，並且困難程度將超過2008年，但當不會滑向1929年的程度，不會嚴重到整個1930年代那樣長達數年的大蕭條，因各國具體情況不同，尤其不會出現類似於1930年代全球普遍性的整體蕭條﹔並且如果應對得當，其對金融和經濟體系的破壞程度，甚至可以控制在與2008年相當、乃至低於2008年的水平。

　　我們先簡要對比一下經濟數據。

與2008年危機基本局限於金融領域不同，此次由突發新冠肺炎疫情帶來的是對經濟、社會系統性的災難沖擊，無數的人員傷亡以及經濟的下滑，使得此次災難的社會危害程度超過2008年，但終究還不是1929-1933年那場資本主義的全面與深刻的經濟與制度性系統危機。

　　以下是一組簡要的數據：1929-1933年間，世界主要資本主義發達國家美、德、英、法、日工業生產分別下降了46.2%、40.6%、28.4%、16.5%和8.4%，外貿分別縮減70%、69.1%、50%、48%、50%。

以當時新晉的全球最大、最發達的美國經濟作為具體的例子，1929年到1933年這三年中，美國經濟連續出現了14個季度的經濟負增長，累計負增長為-68.56%，國民生產總值從2036億美元降為1415億美元，降幅高達30%。

全美至少13萬家企業倒閉，汽車工業下降95%，超過5000家銀行破產，破產銀行佔全部銀行的49%，1933當年全美失業率更是達到了25%，意味著每四個人中就有一人失業。

與危機相伴的，是貨幣的稀缺，工作機會的稀缺，收入的持續下降，大量民眾掙扎在生死線上。

而危機帶來的全球性結果，在美國催升了以全面經濟剌激為特征的“羅斯福新政”，在德、日、意導致了納粹軍國主義者上台以及全面的對外軍事擴張，最終引爆了第二次世界大戰。

筆者認為，2020年以新冠肺炎疫情沖擊帶來的經濟社會危機，不致於導至如此嚴重的程度和結果，這一判斷基於以下的幾個基本事實： 　　首先，是危機發生的背景不同，而背景決定了危機的性質。

1930年代危機是資本主義最嚴重的一次全面性的經濟危機、政治危機、社會危機與制度危機，其原因可以從內外兩個方面探尋。

在內部，是資本主義各國存在嚴重的財富不均，資本家與工人之間剝削與反剝削、壓榨與反壓榨的矛盾尖銳對立，絕對貧窮佔據低收入者的主流，革命思潮與烈火在資本主義國家內部普遍醞釀﹔在外部，一戰的非正義性質與其后“分贓不均”的結果奠定了不公平的國際政治經濟秩序，德、意等戰敗國被壓制的國家利益正當訴求得不到回應，導致其國內普遍存在著民族主義的敵對情緒，國家集團之間的矛盾同樣尖銳對立。

這些復雜、深刻的矛盾使得經濟危機很快蔓延成為嚴重的社會危機，進一步激化與加重了經濟層面的危機。

對比而言，2020年危機主要由突發新冠肺炎疫情帶來，盡管各國尤其是歐、美發達經濟體原本存在著經濟社會矛盾，如經濟增長放緩、收入分配與貧富差距擴大、老齡化、資本市場泡沫與結構矛盾，但系統性、制度性的矛盾問題並不像1930年代那樣突出。

　　而且，在新的歷史時期，人類的利益協同度與國際分工大大融合了，盡管國家之間的利益博弈一直存在，在這次危機中，全人類面臨“新冠肺炎”這個共同的敵人，這使得在此次危機應對中，各國具有一致性的利益訴求，這與1930年代國家之間深重的矛盾無法調和而隻能各自為戰應對危機相比，也有著巨大的不同。

　　其次是經濟發展程度與制度環境有著巨大的不同。

1930年代的經濟危機發生在資本主義發展階段的初、中期，當時的科技水平、各國間的物質與財富積累儲備不足，應對危機的財力、物力以及技術手段與當今相比存在巨大差距。

在制度層面，當時普遍性的社會保障與救濟制度尚未建立，這使得企業破產與工人失業之后無法得到及時的保障和生活救助，經濟沖擊立即轉化為人們的生存危機，風險迅速暴露，引發社會動蕩，造成社會秩序的巨大破壞，動蕩又使得危機進一步蔓延和持續。

而在當前疫情沖擊造成的社會沖擊中，由於基本社會保障制度的存在，以及物質財富與技術手段的豐盈，人們應對危機的能力大大提高了，可以更好地防止危機擴大、蔓延與持續的程度。

　　三是在重大危機應對方面，人類在理論與實踐兩個方面都有相當的進步，積累了豐富的經驗，這使得各國在危機來臨時能夠制定正確的政策措施，有效對沖和控制風險。

1930年代危機發生之后，由於存在政策方面的嚴重失誤，客觀上加重了危機的擴散、蔓延與長時間的持續。

當時人們並不懂得政策應當逆經濟周期而為的道理，最典型的是貨幣政策的收縮，出於天然的本能反應，危機發生之后各國政府無一例外地採取緊縮政策，收回資金，緊縮導致流動性緊張，引發資金擠兌，導致了金融恐慌，繼而擴大成為社會恐慌﹔恐慌更進一步促使人們囤積現金，形成價值鏈與資金流動的負反饋與負循環，正是這種倒行逆施的錯誤政策，加重了經濟衰退，造成了長期的經濟蕭條。

反觀今日世界，危機發生之后各國迅速調整政策，採取向市場施放流動性、擴大財政支出、減稅、延長企業與個人債務與現金流支付期限等等方式，對市場主體進行及時救助，這些正確的政策措施，對舒緩市場主體壓力、安撫市場情緒、保持流動性循環與周轉暢通等等，發揮了積極作用。

　　最后，此次危機與1930年代相比還有一個重大的不同是國際力量方面的消長性變化。

中國對疫情的控制對其他國家作出了示范，中國目前已進入全面復工復產的階段，也正在對其他國家抗疫提供力所能及的幫助。

建立在全產業鏈工業生產體系基礎之上的中國經濟的復工與復產，有望對全球經濟穩定與復蘇貢獻更大的力量。

　　目前在西方，疫情發展以及圍繞疫情的矛盾斗爭與復雜局面還在延續，但疫情被最終控制的前景可以預期。

而在疫情被控制、災難平復之后，世界經濟矛盾焦點除了回歸至各自的“基本面”之外，還將會面臨一個如何解決政策“后遺症”的新問題——各國在非常時期推出的剌激政策與貨幣的流動性注水，將會伴隨赤字率提升與債務擴張、通脹壓力加大等問題，同時，圍繞內部問題解決與力量變化，國家之間政策拓展中也將可能出現成本轉嫁等方面的博弈問題，導致國際間的經濟政治矛盾深化與加劇，也將使得國家間的博弈更趨復雜。

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