LTN經濟通》1929年經濟大蕭條恐重演？ 你該準備什麼

1929年到1939年的經濟大蕭條，是人類進入工業社會以來最嚴重、影響最深遠的1場衰退；1920年代被稱為「咆哮的20年代」，美國經濟迅速發展、總財富翻 ... 即時 熱門 政治 社會 生活 健康 國際 地方 蒐奇 影音 財經 娛樂 藝文 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 地產 專區 TAIPEITIMES 求職 爆 Search 自由電子報 自由財經 財經首頁 財經政策 影音專區 國際財經 證券產業 房產資訊 財經週報 基金查詢 投資理財 粉絲團 自由影音 即時 熱門 政治 社會 生活 國際 地方 蒐奇 財經 娛樂 藝文 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 健康 地產 專區 服務 自由電子報APP 自由電子報粉絲團 自由電子報Line 自由電子報Twitter 熱門新訊 首頁 > 投資理財 LTN經濟通》1929年經濟大蕭條恐重演？你該準備什麼 2020/05/1308:15 1929年10月29日股災發生後，人潮聚集在紐約證交所前廣場。

（資料照，法新社） 〔財經頻道王惠慧、謝羽蓁／綜合報導〕武漢肺炎疫情肆虐，目前仍無有效抑制的方法，全球經濟遭遇前所未有的停擺，金融市場出現恐慌性賣壓，再因供需大亂致油價狂崩，引發1930年代經濟大蕭條（GreatDepression）是否可能重演的論戰。

1929年到1939年的經濟大蕭條，是人類進入工業社會以來最嚴重、影響最深遠的1場衰退；1920年代被稱為「咆哮的20年代」，美國經濟迅速發展、總財富翻倍，當時以華爾街為中心投機活動踴躍，股市快速膨脹，但同時生產卻已開始下滑，失業攀升，股價遠高於實際價值。

請繼續往下閱讀... 1929年美股崩盤引發全球大蕭條 1929年10月股市崩盤，華爾街陷入恐慌，在4天內股市大挫22%；股價的急跌使大量公司破產，造成企業倒閉、裁員潮及經濟發展受壓。

加上美國人持續性借款，導致個人債務日增，隨著債務方拖欠債務，存款人瘋狂擠兌，銀行試圖收回債款，但借款人卻還不了債，政府又做出錯誤決定，緊縮貨幣供給，對銀行實施過多管制，銀行只好倒閉、工廠關門、失業人口暴增，惡性循環開始。

當時美國失業人口總數達到了830萬，1929-33年間失業率長期介於25%，即使是羅斯福執政時期也從未低於15%。

在接下來的幾年，消費支出下降，工業產出、就業急遽下滑，造成企業倒閉、失業率衝至25%，最慘時美國有1500萬人失業，近半數銀行倒閉。

至於大蕭條的成因，有人認為和聯準會緊縮的貨幣政策有關，也有人認為是需求降低之下，經濟循環的結果，另外，也有論點指出，各項事件和政策的總和，助長了大蕭條的發生，後續效應更綿延至整個1930年代。

武漢肺炎蔓延後引發大規模封城，人們閉門不出，對經濟活動造成嚴重衝擊，圖為紐約時代廣場空無一人。

（資料照，法新社） 美股三月多次熔斷 美國初領失業救濟金人數已達2645萬人 武漢肺炎疫情重創經濟，就業、製造業數字屢創新低紀錄，加上美股罕見熔斷、油價崩盤接連發生，令人擔心大蕭條是否將重演。

美國勞工部4月23日公佈，經季節調整後，截至4月18日為止當週，累計過去5週以來，美國初領失業救濟金人數達到創紀錄的2,645萬人，完全抹去金融危機以來累計2,300萬人的就業增長。

橋水基金創辦人達利歐率先敲響警鐘，他認為這次疫情影響堪比經濟大蕭條，預估美國將出現2位數的失業率，以及超過10%的經濟下滑；IMF也發出警告，全球將面臨大蕭條以來最嚴重衰退。

有「末日博士」之稱的紐約大學經濟學教授魯比尼（NourielRoubini）在5月初提出警告，即使短期內全球經濟可能出現U型復甦，但在2020年代稍後的某個時候，全球經濟恐將陷入L型的更大蕭條。

魯比尼表示，當前最有可能的經濟情況是出現V型復甦，但是接下來還存在著L型蕭條的風險，他稱之為「更大的蕭條」（GreaterDepression），而這種情況不會發生在今年。

美國億萬富翁、避險基金投資大佬瓊斯（PaulTudorJones）在5月中旬表示，若武漢肺炎（新型冠狀病毒疾病，COVID-19）疫情在1年內控制不住，美國經濟恐陷入「第2次大蕭條」，他認為美國在防疫上遭遇一些困難，一方面是因為美國人崇尚自由的天性使然。

「我認為美國最大的優勢是個人主義、對自由的熱愛，但疫情大流行的情況下，這就成了我們最大的弱點，若你看看那些成功對抗疫情的亞洲國家，他們往往更加強調社會價值大於個人權利。

」瓊斯這麼表示。

當然也有人認為兩者背景、條件不同。

前Fed主席柏南克就指出，這場疫情危機比較像暴風雪，而非典型的大蕭條，美國經濟將在急劇、短暫的衰退後，將快速自谷底反彈；諾獎得主席勒也點出差異，他說，大蕭條持續了10年，在此期間失業率從未低於12%，但疫情不會持續10年，應在1、2年內就會結束。

IMF預警全球將面臨大蕭條來最嚴重衰退 摩根投信環球市場策略師副總裁林雅慧沒有這麼悲觀，主要是因為各國政府或央行，在這次動作是非常的積極，那也做了很多補助企業及紓困的措施，甚至各國政府幫企業去發放薪資跟照顧勞工。

舉個例子來講，我們歐洲同事有分享說，歐洲的人拿到的薪資補助大體上可能是他本薪的8成左右，這次為甚麼這麼多人去初領失業救濟金？也是因為紓困條件是很好的。

所以很多人寧願不要這個工作，我先去領這個失業補助，這個情形其實蠻吊詭的，但是大致上來看，也是各國政府很怕像重演所謂大蕭條，或是經濟恐怕出現比較長一段衰退的週期。

富蘭克林投顧副總經理羅尤美說，「我不認為會發生經濟蕭條」，主要是因為這次的政策快速、明確、規模，包括聯準會主席，這些經濟學家都對以往的經濟蕭條有深入研究，在2008年的金融海嘯，那是第一次的QE測試，其實在這10年，對美國是有發生正面幫助，所以也成為這次FED很明快的決定，使用無限量寬鬆的方式去挹注市場資金，未來如果解封之後，經濟活動恢復狀況若沒有預期的熱絡，我認為FED還會有更多的挹注資金、輔助中小企業跟一般民眾的財政的政策，還是會繼續推出，在政策強力介入下，發生大蕭條的機會不大。

摩根投信：各國政府積極紓困疫情過後經濟可恢復正常  摩根投信覺得重現大蕭條機會比較不大的原因，是因為這次有很多的事件，突然按到暫停鍵，不管是供給面、消費面，還有很多的休閒娛樂，大家都因為擔心疫情的關係。

可是，當你的疫苗或療法、檢測，慢慢透明之後，我覺得生活與經濟活動，有機會慢慢回到正常的軌道。

我覺得現在比較可以留意的應該是亞洲國家，因為亞洲不管是中國、南韓乃至於台灣，都是比較早針對疫情有做控制的部分。

這些學習曲線也可以給歐美，來去做一些參考，大蕭條的可能性，我覺得機率不能說完全沒有，但是應該是相對低一點點，主要的原因是政策面來看的話，比想像中的力道要強勁非常非常多。

（影片剪輯/記者胡志愷） 一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道 不用抽不用搶現在用APP看新聞保證天天中獎　 點我下載APP　 按我看活動辦法 已經加好友了，謝謝 歡迎加入【自由財經】 按個讚　心情好 已經按讚了，謝謝。

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