投資雷達》擔心衰退？這類基金不能少

美國經濟若衰退，美國公債為少數贏家  受到能源與食品價格飆漲影響，聯準會被迫以更快的速度升息，美國經濟因此陷入衰退的擔憂也持續增加。

根據紐約聯邦準備銀行的模型預估，美國經濟很可能於今年第四季陷入衰退（預估今年第三季與第四季經濟成長率為-1%與-0.74%）。

若是美國真的陷入經濟衰退，現在該重新分批將防禦性質較強的政府公債基金納入資產配置中。

 文章內容1.聯準會將透過經濟衰退來壓低物價年增率2.美國經濟若衰退，美國公債為少數贏家3.短期利率預估值超過長期利率，美10年公債殖利率接近頂部鉅亨投資策略鉅亨精選基金鉅亨限時開戶優惠 1.聯準會將透過經濟衰退來壓低物價年增率失業率升高有利物價年增率降低資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 美國5月消費者物價年增率、生產者物價年增率與進口物價年增率分別為8.5%、10.7%與11.7%，除了實際的物價年增率節節攀升，紐約聯邦準備銀行針對消費者所做的未來1年消費者物價年增率預估中位數也升高至6.6%。

在烏俄戰爭不可控的情況下，聯準會能做的只有藉由升息來傷害勞動市場，並進而降低物價持續上漲的壓力。

從1958年以來，失業率變化與未來物價年增率變化大致呈反向關係，近一年失業率若升高1%，未來一年核心消費者物價年增率將降低2%。

在消費者物價年增率居高不下且預期持續攀升的當下，聯準會只能希望加快的升息速度可以更快讓美國失業率回升並減少物價上漲壓力。

 2.美國經濟若衰退，美國公債為少數贏家從1949年以來，每次美國近一年失業率升高1%以上時，美國失業率都進一步升高且經濟陷入衰退。

假設烏俄戰爭不停止，聯準會希望提升失業率來壓低消費者物價年增率的計畫一定會導致經濟衰退（如果沒有經濟衰退，消費者物價年增率很難短期回到2%左右）。

美國10年公債殖利率通常於經濟衰退前來到高點，經濟衰退期間美國10年公債殖利率大多走低（1974年為少數例外，但當時聯準會的錯誤政策導致物價年增率遲遲不能受到控制，聯準會重蹈覆轍機率不高）。

因此，若美國經濟真的於下半年陷入衰退，美國公債表現將優於大部分風險資產。

美國經濟衰退期間，10年公債殖利率大多下降資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 3.短期利率預估值超過長期利率，美10年公債殖利率接近頂部美國10年公債殖利率接近頂部資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 除了可能即將到來的經濟衰退外，短期利率預估值同樣也暗示美國10年公債殖利率接近頂部（債券殖利率與價格為反比，殖利率頂部等於價格接近底部）。

從上圖可看出，當未來18個月美國3個月公債隱含殖利率超過美國10年公債殖利率時，往往就代表美國10年公債殖利率來到區間高點。

目前未來18個月美國3個月公債隱含殖利率為3.48%，已經超過美國10年公債殖利率的3.23%，美國10年公債殖利率進一步升高空間有限。

 鉅亨投資策略準備對抗衰退，高評級債券納入配置如果不引起經濟衰退，聯準會很難將美國消費者物價年增率降至2%，所以現在是時候為即將對來的經濟衰退做好準備，可趁近期分批將公債為主的高評級債券基金納入資產配置中。

 鉅亨精選基金🔔限時單筆、定期定額0手續費優惠立即看基金報告書申購百達-美元中短期債券-R美元富達基金-美元債券基金(本基金配息來源可能為本金)聯博-短期債券基金AT股美元(基金之配息來源可能為本金)※申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。

鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。

  鉅亨限時開戶優惠 買基金，鉅亨省更多！❌信託保管費  ❌遞延手續費  ❌分銷費！不怕銀行收的費用，吃掉你的投資報酬！立即加入鉅亨買基金，3分鐘快速開戶，最快隔日可下單~ 2022/12/31前，新開戶且核印成功送(1)終身0信託保管費 (2)定期定額終身0手續費券最高3筆[說明]  (Visited3,082times,1visitstoday)了解相關投資情報:投資週報》財報提振信心，全球股市回升投資週報》美通膨預期回落，股市情緒好轉投資雷達》定期定額別忘這類資產投資週報》就業市場強勁，美國股市反彈搜尋關鍵字:鉅亨基金交易服務立即開戶登入交易鉅亨買基金Podcast投資原來如此✅超專業、最即時Podcast財經節目✅全球/區域/單一市場+股、匯、債市/大宗商品，包羅萬象財經講堂✅頻道主講為金融科班出身、具多家金融機構理財規劃人員實戰經驗ListenOnApplePodcastsListenOnGooglePodcastsListenOnSpotify斯里蘭卡破產只是第一槍?新興市場資產還能投資嗎?by鉅亨買基金【2022/07/21第22集】投資原來如此!當美元走強讓新興市場貨幣貶值，斯里蘭卡的破產只是新興市場國家的第一槍?類似處於破產邊緣的國家還有哪些?亞洲的外匯存底足以度過此波危機嗎?手上的新興市場資產該如何調整?————————————————————————————————【本集四大重點】1. 斯里蘭卡發生什麼事?2. 類似破產邊緣的國家還有哪些?3. 新興市場資產還能投資嗎?4. 新興市場基金可以如何調整————————————————————————————————收聽本節目，掌握投資關鍵大小事~買好基金隨時都行本節目開戶專屬優惠→https://lihi1.com/MzaVv立即加入官方粉絲團→https://www.facebook.com/anuefund立即加入官方LINE@→https://lin.ee/ptUC0Pf立即加入官方IG→https://www.instagram.com/anuefund/立即下載基金申購一站式管理APP→https://lihi1.com/jPpj6————————————————————————————————【鉅亨投顧獨立經營管理】110金管投顧新字第008號|https://m.anuefund.com/本集內容不得擅自重製、盜用、改作、節錄、變換配音及其他侵權行為。

Episodeplayicon斯里蘭卡破產只是第一槍?新興市場資產還能投資嗎?EpisodeDescriptionEpisodeplayicon幣圈的雷曼危機來了？Q4市場會有好消息？EpisodeDescriptionEpisodeplayicon機票貴鬆鬆，用能源基金換旅遊金?EpisodeDescriptionEpisodeplayicon熊市當前，如何挑選最適合自己的基金？EpisodeDescriptionEpisodeplayicon熊來了！美股何時現曙光？EpisodeDescriptionLoadMoreSearchResultsplaceholderPreviousEpisodeShowEpisodesListNextEpisodeShowPodcastInformation主題標籤0手續費1+1ESGESG基金中國中國股市俄羅斯俄羅斯股市債券市場全球股市公債殖利率匯率升息原物料原物料價格台股基金基金排名好日子定期定額巴西市場報酬率成熟市場投資組合推薦基金新冠肺炎新興市場新興市場債券未來科技王永續投資永續投資王油價焦點基金縮減購債美國股市聯準會資產配置退休理財退休規劃通膨配息基金配息日程表鉅亨360鉅亨趨勢寶高收益債券高收益債券基金非投資等級債精選聯博全球非投資等級債券基金A2股美元景順永續性環球非投資等級債券基金A-固定月配息股美元貝萊德環球非投資等級債券基金A2美元摩根基金JPM環球非投資等級債券(美元)-A股(累計)鋒裕匯理美國非投資等級債券基金-A2累積型(美元)關注鉅亨買基金Facebook