美國經濟今年恐衰退，投資人如何應對？專家：這資產價格接近 ...

在消費者物價年增率居高不下且預期持續攀升的當下，聯準會只能希望加快的升息速度可以更快讓美國失業率回升並減少物價上漲壓力。

延伸閱讀：熊市來襲，還有哪些標的可投資 ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 黃金世代 財務自由 VIP專區 Search» 柯文哲 蔡英文 川普 風評 台積電 中國 ETF 理財 科技 台灣 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門文章 更多文章 熱門分享 美國公債價格接近底部，投資勝率大。

（圖/PixaHive；作者/Neeclick） 受到能源與食品價格飆漲影響，聯準會被迫以更快的速度升息，美國經濟因此陷入衰退的擔憂也持續增加。

根據紐約聯邦準備銀行的模型預估，美國經濟很可能於今年第四季陷入衰退（預估今年第三季與第四季經濟成長率為-1%與-0.74%）。

若是美國真的陷入經濟衰退，現在該重新分批將防禦性質較強的政府公債基金納入資產配置中。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 1.聯準會將透過經濟衰退來壓低物價年增率 失業率升高有利物價年增率降低： 資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

（圖/鉅亨買基金） 美國5月消費者物價年增率、生產者物價年增率與進口物價年增率分別為8.5%、10.7%與11.7%，除了實際的物價年增率節節攀升，紐約聯邦準備銀行針對消費者所做的未來1年消費者物價年增率預估中位數也升高至6.6%。

在烏俄戰爭不可控的情況下，聯準會能做的只有藉由升息來傷害勞動市場，並進而降低物價持續上漲的壓力。

從1958年以來，失業率變化與未來物價年增率變化大致呈反向關係，近一年失業率若升高1%，未來一年核心消費者物價年增率將降低2%。

在消費者物價年增率居高不下且預期持續攀升的當下，聯準會只能希望加快的升息速度可以更快讓美國失業率回升並減少物價上漲壓力。

延伸閱讀：熊市來襲，還有哪些標的可投資？專家點名這類股：需求強勁，易漲難跌 2.美國經濟若衰退，美國公債為少數贏 從1949年以來，每次美國近一年失業率升高1%以上時，美國失業率都進一步升高且經濟陷入衰退。

假設烏俄戰爭不停止，聯準會希望提升失業率來壓低消費者物價年增率的計畫一定會導致經濟衰退（如果沒有經濟衰退，消費者物價年增率很難短期回到2%左右）。

美國10年公債殖利率通常於經濟衰退前來到高點，經濟衰退期間美國10年公債殖利率大多走低（1974年為少數例外，但當時聯準會的錯誤政策導致物價年增率遲遲不能受到控制，聯準會重蹈覆轍機率不高）。

因此，若美國經濟真的於下半年陷入衰退，美國公債表現將優於大部分風險資產。

美國經濟衰退期間，10年公債殖利率大多下降： 資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

（圖/鉅亨買基金） 3.短期利率預估值超過長期利率，美10年公債殖利率接近頂部 美國10年公債殖利率接近頂部： 資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/20。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

（圖/鉅亨買基金） 除了可能即將到來的經濟衰退外，短期利率預估值同樣也暗示美國10年公債殖利率接近頂部（債券殖利率與價格為反比，殖利率頂部等於價格接近底部）。

從上圖可看出，當未來18個月美國3個月公債隱含殖利率超過美國10年公債殖利率時，往往就代表美國10年公債殖利率來到區間高點。

目前未來18個月美國3個月公債隱含殖利率為3.48%，已經超過美國10年公債殖利率的3.23%，美國10年公債殖利率進一步升高空間有限。

1 2 全文閱讀 鉅亨買基金 最近三則報導 越南經濟成長率完勝東協，股市本益比卻低於平均！專家：投資報酬率有望破10% 超級財報週來臨，這兩大類股是看點：美股接近底部的判斷指標 通膨創新高，高收益債殖利率直逼金融海嘯！專家：定期定額報酬率有望破20% 看更多 相關報導 央行動用「升準」多恐怖？學者驚：決定犧牲股市、房市了 【下班經濟學】打敗空頭獲利30%？揭億元大戶選股法：技術分析讓你賣太早？ 股市跌跌不休，急著進場抄底反而更危險！專家教戰2步驟確認落底，買股票才安全 比特幣跌破2萬美元，神話破滅了嗎？專家依舊看好前景，但只推薦這種投資方式 關鍵字： 經濟衰退 資產配置 殖利率 美國公債 風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至 [email protected] 今日精選 道地台南人一致推薦的7家牛肉湯！傳奇滋味絕非浪得虛名，全台最值得一嚐的佳餚在這裡 食譜》人見人愛的麻婆豆腐，做法原來超簡單！3步驟、10分鐘完工，吃了都流淚 《神隱少女》的5個秘密，宮崎駿的隱喻，20年來我們都沒看懂 趙心屏專文：35歲CEO回春93歲明華園邁向元宇宙 食譜》馬鈴薯真的是省錢好朋友！4道超簡單家常菜，快速料理就能上桌 趙心屏專文：做一個十年大夢的「三不原則」 難進台積電，文科生與百萬薪無緣？他用經濟系思維經營YouTube，兩年進帳350萬 真正的美味藏在路邊攤！高雄在地人認證27家必吃美食，只吃丹丹漢堡太可惜啦 本週最多人贊助文章 本週 13 人贊助，累計贊助金額$ 2,265 明明有孩子要養，為何不找份好工作？社工15年看遍台北貧困家庭，道出壓垮單親最沉重關鍵 謝孟穎 2022-07-2109:20 「我們社會對成年人只有一種想像，工作賺錢、累積財富、退休，但弱勢跟貧窮的人已經跟不上這個了……這些媽媽不只沒錢、工作不穩定、影響下一餐... 本週 5 人贊助，累計贊助金額$ 435 風評：民進黨國確立，告別行政中立 主筆室 2022-07-2007:20 所謂「事不過三」，但陳時中總是一而再、再而三，屢犯不止。

上周陳時中已利用衛福部《戰疫堡壘》新書造勢暖身，... 本週 3 人贊助，累計贊助金額$ 1,260 疫情衝擊29歲成街友！看遍「再努力也睡公園」悲歌他打造「日領2000」夢幻清潔公司翻轉弱勢 謝孟穎 2022-05-2508:50 「他們會成為弱勢，就是因為沒遇到好的老闆……你說他們真的很廢嗎？他們也是認真工作啊，只是沒機會，如果可以有這樣的工作機會，他們都會珍惜... 本週 3 人贊助，累計贊助金額$ 445 汪志雄觀點：愚民養貪，昏君養奸 汪志雄 2022-07-2306:30 陳水扁前總統的上億國務機要費貪污案，執政黨憑著國會的多數暴力，強行通過「國務機要費除罪化」三讀修法，使得陳水扁、... 本週 2 人贊助，累計贊助金額$ 300 吳典蓉專欄：陳時中為何可以不在意台北市民？ 吳典蓉 2022-07-2106:20 中央流行疫情指揮中心指揮官和任何人一樣，都有參選公職的權力，但要將指揮官的光環運用到選舉上、則會面臨兩難，尤其在亞洲國家因BA5疫情再起、... 觀看更多贊助文章排行榜 風生活 財經 科技 下班經濟學 連日天晴，太陽能發電量卻不如預期？超過25度，高溫就會阻礙發電 中央社 2022-07-2710:40 歐洲新聞台報導，歐洲過去幾日皎陽似火，產生破紀錄的太陽能電量，照理說更多陽光應該產生較多電力，但與人們預期相反的是，... 風生活 財經 房地產 房市 投資客急下車？這縣市預售屋轉售爆量「7千件苦等接手」，專家曝撿便宜時間點 好房網 2022-07-2710:39 根據永慶房產集團最新統計數據，2022年6月全台與七都預售屋轉售刊登量為19945件，其中台中地區就佔了7036件，比例高達35％，... 風生活 時事話題 111分科測驗成績出爐：分數查詢、各科五標、申請複查時間一次看 中央社 2022-07-2710:35 大學入學考試中心今天公布111學年度分科測驗成績，上午9時起開放網路和語音查詢，報名資料有填手機號碼的考生，將收到簡訊通知成績。

... 風生活 國內 時事話題 2022分科測驗成績單今寄出！5項成績標準、如何查詢分數一次看 中央社 2022-07-2709:49 大學入學考試中心公布111學年度分科測驗成績，上午9時起開放網路和語音查詢，報名資料有填手機號碼的考生，將收到簡訊通知成績。

... 風生活 時事話題 天氣 桑達颱風將生成！氣象局曝行進方向，這3天務必慎防大雨 中央社 2022-07-2709:40 氣象局今天發布熱帶低壓生成訊息。

氣象專家吳德榮說，未來熱帶低壓有機會發展成颱風「桑達」，經琉球北方朝長江口前進，直接侵台機會不高；... 風生活 財經 下班經濟學 經濟 證券投資 越南經濟成長率完勝東協，股市本益比卻低於平均！專家：投資報酬率有望破10% 鉅亨買基金 2022-07-2709:40 近年來越南的工業強勁擴張、經濟成長加速，是許多投資人爭相關注的亞洲潛力市場。

根據越南公佈的最新數據，... 風生活 健康 保健 罩杯從D升級到F，檢查竟照出11公分腫瘤！醫師曝這種乳癌復發率高，2大高風險族群要小心 華人健康網 2022-07-2709:34 日前歌手朱俐靜因不敵乳癌而辭世，享年40歲，令人惋惜。

需注意的是，乳癌在發生率有「雙高峰」，其一是35至39歲，其二是40至44歲，... 風生活 健康 保健 香蕉買回家吃不完，怎麼保存才不會黑？農委會教1招「放整週不變色」，加碼告訴你挑選秘訣 優活健康網 2022-07-2709:16 在盛產水果的台灣，香蕉更是一年四季都能吃到，而且含有豐富營養素，是最受國人歡迎的水果之一。

但香蕉如何選購保存、食用效果，... 風生活 財經 下班經濟學 時事話題 統一發票111年5、6月中獎號碼出爐！千萬中獎號碼「46438476」、特獎「54769852」快兌獎 社群中心 2022-07-2709:10 111年(2022年)5、6月統一發票中獎號碼將在今（25）日開出，1000萬特別獎號碼為46438476；... 風生活 學長姐說 職場 書摘 開會禁止用PPT報告、不會寫文章休想被錄用！亞馬遜創辦人貝佐斯的4個經營智慧 三民書局 2022-07-2709:00 讀完這篇文章，你可以學到什麼： 在亞馬遜幾乎看不到PPT簡報或條列式會議報告，而是必須寫出當場閱讀就能理解的文章。

... 風生活 歷史 命運 文化 村民陸續失蹤，屍體滿臉發黑、脖子被咬兩個洞…揭秘一百年前台灣「三天山」殭屍傳說 方格子Vocus 2022-07-2708:30 今天我們就來聊一聊，發生在南台灣的殭屍傳說吧！ 說到殭屍，我相信很多台灣人，不是想到流行很久的喪屍電影，就是電視台老是在重播的，... 風生活 財經 專欄 下班經濟學 名人真心話 石恬華人才教戰所》跨部門合作該怎麼做，同事才會理我？掌握三件事，江湖走跳吃得開 Judy石恬華 2022-07-2707:20 本專欄將以案例方式一一回答人才在職場上遇到的難題 004號人才來問事：跨部門合作該怎樣同事才會理我？掌握三件事江湖走跳吃得開... 風生活 旅遊 時事話題 大鵬灣搖身一變成海上樂園！屏東夏日狂歡祭「重量級卡司接連開唱」，5大亮點一次看 林瑩瑄 2022-07-2617:50 這個夏天趕緊安排去屏東玩一波！第一屆「夏日狂歡祭」將於7月30日起免費開放入場，現場不僅有17組遊樂設施，活動期間週週都有演唱會，... 風生活 新知 居家 時事話題 從不開冷氣！他見3位數帳單嘆「為何電費這麼貴」，網友一看全跪了 潘京婕 2022-07-2617:34 今年夏天比往年還要熱，收到電費帳單，數目驚人也情有可原。

不過日前一名網友貼出電費帳單，強調自己一個人住，從來不開冷氣，再熱也頂多開電風扇，... 風生活 財經 下班經濟學 時事話題 僅花15元買巧克力捲就中1千萬！全聯、全家、7-11發票中獎清冊出爐，幸運兒分布區域一次看 中央社 2022-07-2617:31 今年5、6月統一發票中獎號碼下午1時30分開獎，特別獎（1000萬元）46438476；特獎（200萬元）54769852；頭獎（20萬元... 風生活 國內 財經 零食裝一起變成普渡包，真能賣更好？專家：多用商品組合策略，一加一可以大於二 林克威 2022-07-2616:50 中元節快到了，經過每家便利超商，都可以看到「普渡包」，各式各樣的零食被裝在同一個袋子內，這就是「商品組合」，也是所有公司最努力想要做到的「... 風生活 時事話題 棄16萬月薪炒股！他靠當沖大賺600萬買特斯拉，2年後下場讓人超意外 潘京婕 2022-07-2616:34 近年來股市大熱，眾人紛紛投入股市，期望靠股票實現財富自由，但投資存在風險，有些人不懂得見好就收，胃口被養大後，反而淪為「韭菜」被收割。

... 風生活 世界 歷史 書摘 文化 中國 酷愛吃蛋、討厭西餐，還曾為此跟宋美齡大吵一架！揭蔣中正不為人知的飲食秘辛 時報出版 2022-07-2616:23 人物小檔案 蔣介石（1887年10月31日～1975年4月5日） 中華民國終身總統、軍事家。

歷任黃埔軍校校長、... 風生活 情感 友情 心靈成長 為何長大以後，越難交到真心的朋友？人生交友3大階段，這時期的感情值得珍惜一輩子 女子學 2022-07-2615:47 回首過去的人生階段，你是否曾經想過，現在最要好的朋友是在哪個時期認識的呢？而你們之所以能夠維繫良好的友誼，又是因為什麼呢？... 風生活 時事話題 找不到停車格就自己畫！豪華名車違停路中央，最後下場網讚爆 潘京婕 2022-07-2615:28 合歡山是台灣百岳之一，不但風景秀麗，也是登山新手容易攻略的地標，因此每到假日往往吸引大批人潮，停車場一位難求。

日前就有一名網友目擊，... 更多文章 追蹤優質文章，給個讚！ 不再顯示 您已經閒置超過20分鐘了，看看最新的新聞吧？ 熱門新聞 如何判斷自己是感冒還是確診？醫師一圖揭Omicron、流感、新冠肺炎最大差異，出現4症狀盡快就醫 Omicron潛伏期有多久？接觸確診者隔多久做快篩最準？指揮中心公布最佳時機，第一時間測其實不準 學校不教，但你一定要會的email信件格式禮儀！超基本、能做好印象就會大加分 Netflix《咒》影評／取材自台灣真實事件！他解析8字咒語背後真正含意，結局後勁讓人頭皮發麻 今日精選 歐洲高溫煉獄》兩大關鍵問題：「極端天氣」如何形成？與氣候變遷有何關聯？ 拜登、習近平將進行第4次通話　避免裴洛西訪台影響11月會面成重點 新加坡「國菜」海南雞飯漲兩成！通膨、疫情、戰爭、出口禁令，加劇全球糧食危機 盤整國軍槍枝現況！作戰型態牽動輕兵器發展　基層有望揮別阿公級45手槍？ 風傳媒 風生活 享受更好的閱讀體驗與服務 你唯一需要的新聞APP 打開 國民黨 理財 中國 夏珍專欄 台灣 旅遊 民進黨 柯文哲 買房 科技 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 追蹤我們 關於 新聞頻道 新新聞 新聞 評論 財經 生活 下班經濟學 1%Style 華爾街日報訂閱 VIP訂閱 關於我們 集團簡介 意見回饋 支持我們 我要投稿 作者專區 人才招募 隱私權政策 會員服務條款 社群平台 廣告服務 品牌聯名合作 廣告刊登 合作提案 合作夥伴 更多粉絲團 風傳媒 風生活 風運動 下班經濟學 風傳媒看世界 風傳媒觀點 新新聞周刊 學長姐說 更多社群 風傳媒 風生活 風運動 新新聞 風傳媒 下班經濟學 風傳媒 下班經濟學 風傳媒 新新聞 下班經濟學 社群平台 地址：114台北市內湖區瑞光路513巷37號4樓 電子郵件地址：[email protected] Copyright©2021StormMediaGroupAllRightsReserved.◎未經授權．不得轉載 Loading... 系統錯誤 第二行 確定